Американский регулятор оставил ключевую ставку в диапазоне 3,5–3,75%, но дал сигнал о возможном ужесточении - доллар временно просел, однако восстановил позиции.
30 июля Федеральная резервная система США подвела итоги двухдневного заседания (28-29 июля), сохранив ключевую ставку в диапазоне 3,5-3,75%. Решение совпало с ожиданиями рынка, однако «ястребиная» риторика регулятора спровоцировала волатильность на валютных рынках. Доллар сначала просел на фоне фиксации прибыли, но затем отыграл позиции после выступления главы ФРС Джерома Пауэлла. Разбираемся, что происходит на рынках и какие прогнозы дают аналитики.
Решение ФРС: что произошло
Итоги заседания Федеральной резервной системы, которое проходило 28-29 июля, были объявлены утром 30 июля. Ключевая ставка сохранена в диапазоне 3,5-3,75%, что совпало с прогнозами большинства аналитиков. Однако интрига сохранялась: перед заседанием рынок оценивал вероятность повышения ставки примерно в 35%.
Некоторые аналитики, в том числе Кевин Уорш, бывший член Совета управляющих ФРС, допускали сценарий повышения ставки для демонстрации приверженности борьбе с инфляцией. Однако регулятор сохранил ставку, сделав акцент на готовности к ужесточению политики при сохранении инфляционных рисков. При этом глава ФРС Джером Пауэлл дал понять, что регулятор готов к ужесточению политики, если инфляция не замедлится.
По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании после опубликования решения и тональности заявления главы ФРС скорректировалась примерно до 67%.
Реакция валютных рынков
Утром 30 июля на открытии торгов доллар демонстрировал снижение к основным мировым валютам на фоне фиксации прибыли перед важным решением. Однако после пресс-конференции главы ФРС американская валюта частично отыграла позиции.
В моменте евро вырос к доллару на 0,6%, достигнув отметки $1,1394. Фунт стерлингов подрос на 0,05% до $1,3296. Курс доллара к японской иене снизился на 0,21% до 163,51 иены.
Индекс DXY, который отслеживает динамику доллара относительно корзины из шести валют, в моменте опускался на 0,13%, но затем скорректировался на фоне «ястребиных» заявлений регулятора. Более широкий индекс WSJ Dollar Index также демонстрировал снижение, но позже восстановил позиции.
Таким образом, после объявления решения доллар сначала просел, но позже частично отыграл позиции после выступления главы ФРС, который подтвердил готовность регулятора к ужесточению политики при необходимости.
Почему доллар получает поддержку
Помимо сигналов от ФРС, доллар получает поддержку от двух других факторов:
- Эскалация напряженности на Ближнем Востоке. На фоне эскалации напряженности в регионе растет премия за риск, что усиливает спрос на защитные активы, среди которых доллар традиционно занимает ключевое место.
- Рост цен на нефть. На фоне роста геополитической премии цены на нефть в июле 2026 года поднялись с $85 до диапазона $90-100 за баррель. Высокая стоимость нефти усиливает инфляционные риски и дает центробанкам дополнительные аргументы для ужесточения политики.
Что ждать от других центральных банков
На этой неделе заседания проводят и другие крупные регуляторы:
- Банк Англии: 31 июля запланировано заседание. По ожиданиям аналитиков, регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 3,75%.
- Банк Японии проведет заседание 1 августа. Ожидается сохранение ставки на уровне 1%. При этом рынок продолжает ждать возможных интервенций для поддержки иены, которая ослабла до 164 иен за доллар. Если прогноз ставки будет повышен, это может способствовать стабилизации иены.
Прогнозы по доллару
Некоторые аналитики считают, что сочетание «ястребиных» сигналов ФРС и геополитической напряженности может способствовать дальнейшему укреплению доллара. При сохранении текущей риторики индекс DXY способен протестировать уровень сопротивления 101,50, а в перспективе — закрепиться выше отметки 102,00.
Что происходит с рублем
По данным рынка, курс рубля на неделе укрепился примерно с 78,5 до 78 рублей за доллар. При этом проинфляционные риски остаются значимыми: по данным Росстата, цены производителей в июне были на 10,5% выше, чем годом ранее. Месячный рост цен в промышленности составил 1,8% (в годовом выражении — 6,1%), что может поддерживать давление на инфляцию в ближайшие месяцы.
